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　　开始：国元期货盘问

　　计策不雅点

　　烧碱：

　　六月烧碱期货盘面接连着落，戒指6月19日收盘，月线跌幅达到近6%。基本面供增需减，对商场难言利好。商酌到烧碱期货盘面高估值、盐化工集体下调的累赘，伴跟着后期供应压力的回升，主力合约价钱下方仍有一定空间，近期可热情下方2600整数关隘复旧。

　　一、行情回首

　　六月内烧碱期货盘面接连着落，戒指6月19日收盘，月线跌幅达到近6%，日线日内波及新低。戒指6月19日，烧碱09合约收盘于2686元/吨，基差在-65元/吨掌握，09合约基差比月初回升了139元/吨。

　　二、基本面分析

　　2.1

　　短期烧碱进修概率增多

　　咱们预计短期内烧碱开工率可能会略有下滑，荒谬是在山东和华东地区，跟着液氯及32%碱价钱下调，主产地氯碱出产利润环比下降，尤其是山东氯碱日度毛利率由月初的19.23%降至12.62%，本周已有企业落实进修，近日企业临时进修的概率也有一定上浮。不外，鉴于新增安装提量、进修安装迟缓记忆的预期，后市烧碱供应可能不绝回升，但幅度略有收窄。

　　2.2

　　氧化铝需求下滑，非铝需求发扬分化

　　氧化铝的上游矿石供应正在迟缓回稳，新增产能干与投产阶段。联系词，鉴于近期多地氧化铝厂进行进修，访佛原料端规复历程受限，近日氧化铝开工率窄幅下滑，关于原料烧碱的需求欠安。

　　非铝方面需求相对散布，下流开工有增有减，全体需求变动不大。部分地区粘胶短纤安装进修完了，上周行业产能运用率回升2.35个百分点至82.27%；纸企开工率略有回弹，不事后市将步入淡季；印染厂开工下滑1个百分点掌握。

　　三、后市预计

　　六月烧碱期货盘面接连着落，戒指6月19日收盘，月线跌幅达到近6%。基本面供增需减，对商场难言利好。商酌到烧碱期货盘面高估值、盐化工集体下调的累赘，伴跟着后期供应压力的回升，主力合约价钱下方仍有一定空间，近期可热情下方2600整数关隘复旧。

包袱剪辑：张靖笛 ayx官网