开头：新浪基金

市集追忆

上周A股主要指数涨跌不一，资金不对加大。

31个申万一级行业中，房地产（6.01%）、钢铁（4.65%）和生意贸易（4.56%）居涨幅前三。

A股主要指数周涨跌幅（%）

而已开头：wind；统计区间：2024/10/28-2024/11/01

申万一级行业周涨跌幅（%）

而已开头：wind；统计区间：2024/10/28-2024/11/01

宏不雅数据分析

制造业PMI为50.1（环比+0.3pct）；非制造业为50.2（环比+0.2pct）。PMI时隔6个月重回兴衰线以上。坐蓐讨论步履预期指数较9月的52%回升2个百分点，主要反应近期稳增长策略落地，企业预期好转。大中型企业和微型企业景气度延续分化态势，10月大/中型企业PMI较9月上行0.9/0.2个百分点至51.5%/49.4%，而微型企业PMI较9月着落1个百分点至47.5%，标明刻下策略传导到小企业仍需时日。制造业PMI分项中，新订单指数较9月边缘上行0.1个百分点至50%，其中医药、汽车、机电和电子开辟等新兴行业制造业市集需求偏强，而木料加工及产物、化学原料及成品、石油煤炭等传统行业需求仍偏弱。比较之下外需环比捏续走弱，新出口订单指数较9月的47.5%回落至47.3%，外需捏续受到欧洲经济景气度下行和西洋贸易保护策略影响。表里需增长动能有所调和。同期，10月BCI指数（长江商学院中国企业讨论情状指数）为48.1，高于9月的46.0，BCI销售和利润前瞻指数环比好转，企业融资环境指数大幅上行，标明金融要求在改善，这关于后续经济是一个积极的信号，不雅察PPI数据等能否同步上行。

10月好意思国非农处事新增仅1.2万东谈主，大幅低于市集预期的10万东谈主。8月非农从15.9万下修至7.8 万，9月非农从 25.4 万下修至 22.3万，统统下修 11.2万。但安闲率保管在 4.1%，工资增速从上个月的环比0.3%升至0.4%，也侧面印证好意思国经济基本面依旧有韧性。大幅修正的经济数据反应了民主党在大选前尽量维稳，安静金钱价钱的意图。也再度进步了11月降息的市集预期。

股市策略瞻望

上周A股市集往复情谊高位不息回落。从基本面看，现在内需仍弱，策略预期方面从极高位置回落。从资金面看，北向数据仍是改为季度公布。其他方面新发基金及两融资金、ETF数据周环比小幅回落。

刻下市集波动率不息着落，漂泊筑底行情捏续（增量资金仍有，市集虽在缩量但全都数仍大，合座情谊仍然好于政事局会议之前），在好意思国大选和国内深入会议左近的策略空窗期，市集热门缭乱，筹码博弈重。往复25年成气度好转的中大盘作风和活跃资金鼓动的小盘作风彼此拉扯，两种作风也先后出现增量资金阑珊的情况。行情进一步发展需要新的催化。后续看，在三季报仍偏弱，强预期弱履行的布景下，策略端因素尽头深入，本周好意思国大选和我国深入会议将进行，现在市集关于好意思国贸易保护策略加码和我国策略发力粗放（财政有空间）的预期较高，但需可贵策略落地需要时辰，策略端阶段性恶果的出台可能会是一些往复预期资金杀青的时辰点，但同期在较高市集情谊下届时也可能带来阶段性契机。提出刻下不雅察市集筑底情况和策略预期，保留一定仓位进行仓位回补和调仓。行业上，关于偏驻防的红利类行业，短期提出在低仓位基础上端正加大成就比例（但仓位应低于紧迫类）。红利不细则性来自于经济基本面预期转好（包括经济基本面和长债利率有关策略）和自因素红能力弱化，市集重回漂泊是增配红利的时辰点，赢得全都收益或熨平漂泊波动。但在弱履行强预期市麇集，容易相对收益不及。提出短期成就和化债、并购重组回购等主题有关的建筑地产链红利主意（偏短期波段行情，中深入不雅察建筑和地产链企业金钱欠债表和现款流量表建造情况决定是否能真的重估估值）、估值较低现款流安静的动力公用、贵金属等行业。而关于紧迫性较强的大批主意，以寻找低位、细则性较好和情谊面强势的为主。重心保重A股科技（成为刻下市集干线，资金王人集涌入后出现不对，但主题契机不停泄漏，仍需寻找相对有基本面撑捏和后续催化概率大的主意，粗放其高波动性）、顺周期弹性主意（市集炒作重心逐渐由化债向回购、并购重组出动，受益策略预期，弹性足，可贵策略落地后的短期杀青步履）、先进制造和医药（寻找景气拐点左近的主意、不雅察特朗普往复是否会带来超跌契机）有关主意。

风险教唆：本材料的信息均开头于已公开的而已，对信息的准确性、无缺性或可靠性不作任何保证。本材料中的不雅点、分析仅代表公司盘考团队不雅点ayx真人，在职何情况下本文中的信息或抒发的意见并不组成本体投资恶果，也不组成任何对投资东谈主的投资提出和担保。任何媒体、网站、个东谈主未经本公司授权不得转载。